三大通貨建て金価格 - 24 November 2011

初心者にも分りやすい金のブログとして、ワールドゴールドカウンシル日韓地域代表豊島逸夫氏にも推薦されている「はじめての金読本」において、ドル建て、ユーロ建て、円建て金価格を、それぞれの通貨価値の下落という視点で解説しています。

欧州の債券不安がいよいよスペインに伝染しました。スペイン国債の利回りは一時7％台まで急騰したとか。次はフランス、などと囁かれる始末です。米国も欧州もいまだバブル崩壊過程の初期段階、日本の90年代初めの段階にあるようにしか思えません。

今回は、金価格が長期上昇を始めた2001年1月から直近2011年11月半ばまでのチャートをご覧いただきます。ただし、通常のチャートではなく、2001年1月4日付のドル建て、ユーロ建て、円建て、それぞれの価格を100として指数化したものです。

このチャートを見ると一目で分かりますが、ドル建て金価格の動きが際立ち、600～700まで上昇。とくにサブプライム・ショック、リーマン・ショックを経て、上昇カーブがぐぐっと立ち上がっているのが分かります。円建て金価格は2007年までドル建てに並走していましたが、リーマン・ショック以降、一気に引き離された格好です。ユーロ建て金価格は比較的穏やかに推移していましたが、やはりリーマン・ショックを契機に角度が付いています。

どの通貨をとっても金価格は上昇しているわけですが、以前にもお話したように、これは視点を変えてみれば、ほんとうに金の価値が上がっている結果なのか、ドル、ユーロ、円がともに価値が下げている結果なのか、なんとも判断が難しいところと言わなくてはなりません。

おそらくこの先も当分の間、ドルもユーロも円も、金融緩和を継続することが予想されます。それは結果として通貨安競争につながっていきますから、あるいは苛烈なインフレにつながるかも知れません。もちろん、そんなことになって欲しくはありませんが。

金価格が上がることは既保有者にとって嬉しいこと、おそらく喜ばしいことに違いないのでしょうが、しかし、何度もお話しているように、金価格の上昇とは、人間社会から「信頼」が失われつつあることの現れなので、手放しで喜んでばかりもいられません。それがハイパーインフレの前触れであるならば、なおさら肚を括って将来に備えなければならないと思います。

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